预算软约束：转型经济中的隐性财政风险

预算软约束作为经济学中的重要概念，特指在特定制度环境下，企业或组织即便面临财务困境也能持续获得外部救助的现象。这一机制常见于政府与国有企业之间，当企业出现亏损时，政府通过注资、补贴或贷款展期等方式干预，导致预算限制失去刚性。其根源往往在于体制性保护、政策性负担或社会稳定的政治考量。

在计划经济或转型经济体中，预算软约束尤为显著。国有企业因承担就业安置、公共服务等非商业职能，容易陷入“亏损—救助—再亏损”的循环。这不仅扭曲资源配置，降低经济效率，还可能滋生道德风险：企业管理层缺乏优化经营、控制成本的动力，反而依赖外部输血维持生存。长期来看，这种模式会加剧财政负担，积累系统性金融风险，甚至影响宏观经济稳定性。

随着市场化改革的推进，多数国家已意识到硬化预算约束的必要性。措施包括明确产权关系、推动国企商业化运营、建立破产退出机制，以及减少行政干预。然而，在实践中，完全消除预算软约束仍面临挑战，尤其是在社会保障体系尚不完善或战略行业需保护的背景下。

当前，在全球经济不确定性增加的环境中，预算软约束问题再次引发关注。政府需在短期维稳与长期效率之间寻求平衡，通过法制化、透明化的监管框架，逐步削减隐性担保，推动经济向更可持续的方向发展。